比起去年全民皆欢喜的基金业绩，2021年的基金可谓“两极分化”，人性自然都是追崇当年的绩优基金，而对绩差基金避而远之，年底还在亏损或表现不佳的基金，大家也在思考基金割肉前应该注意什么？

但在你选择赎回这些“绩差”基金之前，不妨再多思考一点，手上的“绩差”基金真的没救了吗？换成“绩优”基金会更好吗？

01 三种类型的“绩差”基金，其实没那么差

大家可以对号入座，如果手上持有的基金在今年表现不佳，不妨看看是否是下面这些问题引起的，在基金的选用与取舍上，我们需要更多的理性分析，而非一时冲动。

1）受行业影响表现不佳的基金

事实上，即便是大家普遍认可近年行情较佳的2020年，行业的涨跌幅还是有一定分化的，涨幅翻倍的行业有4个，包括休闲服务、电气设备、汽车和食品饮料，而银行、金融等全年平均是下跌的。

而到了今年，去年涨幅居前的两个板块大白马和新能源板块，则走向分化，在这种前提下，重仓了消费食品等白马股的基金，其表现便会受到行业的制约，哪怕基金经理的行业选股能力再突出，也回天乏术。

如果你手上持有的是行业主题基金的话，就要考虑基金业绩不佳，是否受行业整体低迷或者下跌所影响，在这种环境下，行业特征鲜明的基金往往表现不佳，也无法与当年的绩优基金相比。

因此在选择退出之前，不妨想想基金所处行业的逻辑是否有发生变化，比如食品饮料行业的投资逻辑，一直是业绩稳定等，如果投资逻辑没有改变，只是受到高估值、景气度下滑等因素的影响而从绩优到绩差，我们不妨耐心等待时间来消化其估值。

2）风格类似沪深300的基金

今年以来，由于大盘股与中小盘股之间的走势分化，导致沪深300指数表现令人失望，中证500、创业板指反而表现不错，下面是某只沪深300ETF跟中证500ETF走势的对比，差距还是很大。

因此，如果你买的基金是追踪沪深300指数，或其持仓跟沪深300的成分股较为雷同，则这种基金也会表现不佳。此外，投资风格比较均衡且有大盘股偏好的基金经理，今年的业绩也会表现平平。

不过，虽然沪深300指数的估值有所回落，但从沪深300指数的长期投资表现看，其表现一直较为稳定，回撤也不大，投资者不妨给这类基金多点信心，长期来看，指数大有机会跟随市场业绩逐步回暖，这时候通过定投参与的我们，就更有机会获取超额收益了。

02 “绩优”基金，也不一定真那么优秀

相较于远离“绩差”基金，很多人也喜欢在年底跟踪“绩优”基金，但是业绩排名靠前的基金能追吗？从过去两年的数据来看，2019年业绩排名前20位的基金，2020年收益超过80%的没有一只，超过70%的只有两只。

“绩优”基金难以一直表现优秀的原因很多，比如上文提到的市场周期就是原因之一，我们将16-20年每年涨幅第一的行业，与排名第一的基金重仓行业对比，可以发现，这几年排名靠前的基金，都是踩中了当年的市场风口，但这也意味着，只要市场风口一转，冠军基金的光环也会掉下来。

此外，一旦成为“绩优”基金，意味着涌入的投资者会更大，基金规模就不得不扩大。基金规模扩大了，但市场上优质的股票就那么多，基金经理手上的资金变多了，除了优质股票之外，剩余的资金只能买次优质的股票。

相较于中小规模基金可以一直专注最优秀的股票，有时候，规模太大的基金也不见得一定好，再者，基金船大难掉头，这一点也是百亿规模基金经理要面对的难题。

所以，每到年底，我们看待“绩优”和“绩差”基金时，我们考虑是否需要换基和割肉的时候，不妨多点辩证地思考。

手持表现不佳的基金时，可以先观察基金的投资逻辑是否跟市场发展趋势吻合，是否受行业轮动周期所影响，一旦现在选择割肉，可当基金表现优秀时候又想追涨回来，我们也已经错失了一大段超额收益的时光了。

而手持业绩优秀基金，或想追踪此类基金时，同样也要考虑行业周期轮动的问题，与其一直盯着排名前十的基金来看，我们不妨选择收益位于市场平均水平之上，且与市场前10%的水平相差不大的基金。

这类型基金目前多数规模不会太大，我们在其潜伏时买入，就更能参与基金规模扩容时所获得超额的收益。

总得来说，除了业绩，基金规模，基金公司的研发能力，基金投资方向等都需要我们综合考虑，才能筛选出最适合投资的基金，才能取得满意的投资回报。

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